農銀行業成長、農銀行業輪動股票基金經理 郭世凱
健康服務板塊中的醫療器械行業，是我們比較看好的一個子方向，這一細分領域也會是未來很長一段時間的投資主線。看好該行業的一個基本邏輯在于：隨著人們收入水平的上升，人們對健康服務的需求也在不斷提高，大量社會資本因此不斷進入該領域，隨著民營醫院、保健中心、康復中心的增加，對醫療器械的需求會大量出現。
一、行業處于產業周期早期。老齡化的社會背景是健康產業成長的基礎，由此帶來的基礎需求是支撐行業市場擴容的基本動力。按照產業的生命周期，醫療器械的發展要晚于藥品，九十年代后期才開始發展，整個行業還處于小、散、雜的狀態。當藥品行業已經出現諸多大牌知名企業的時候，器械行業的大發展才剛剛開始。器械產值是藥品市場規模的43%，而我國僅占10%，因此長期來看器械行業的未來發展空間很大。
二、政府對行業持鼓勵政策。目前藥品行業飽受降價、招標等政策干擾，而器械的早生命周期屬性導致了政策目前依然處于甜蜜期，可享受的鼓勵政策包括醫保報銷、產品研發補貼等等。
三、進口替代市場廣闊。中國的器械市場起步晚，同時重生產、輕研發的中國制造屬性，使得我們企業的技術實力與一流廠商還存在很大的差距。但隨著技術的投入和進步，中高端設備、高值耗材、診斷試劑等方面與一線大廠的距離正在不斷縮進，國內市場的進口替代也在不斷進行。
四、增量需求，包括基層醫療機構對器械的需求、縣級醫院對醫療器械設備更新換代的需求，以及社會資本進入醫療領域帶來的需求等。從我國醫療資源供給來看，近十年來床位增速顯著加快，醫療機構的數量和床位數都顯著提升，這必將帶來設備擴張和更新換代的需求。
基于以上，我們認為醫療器械行業依然處于自己的朝陽期，未來的行業空間巨大。
來源：鳳凰網
